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继续上涨需看一关键点

发布时间:2014-09-27 03:19:49 来源: 湖北招生考试网     

  两市今天震荡上行,呈现出单日大反弹的特点。其中,早盘小盘股首先领涨,11:00左右,煤炭、金融股盘中发力拉升,加速了股指盘中的反弹,上证综指重回2200点的上方。目前市场正对2200点的关口进行争夺,有一个相对比较有利的情况是,久违不动的蓝筹股似有表现的欲望,结合目前三季报正式拉开序幕的时间点看,如果市场能够有效地从题材股的炒作转移到蓝筹权重股的身上来,对行情未来健康地发展有利两市展开了短期的反弹,尤其是创业板大幅度收复前期失地,表现更强,与此同时,权重蓝筹股依旧呈现出单日脉冲的特点,其持续性和有效性值得后期继续跟踪,不过,反弹仍属于缩量反弹的格局,因此在参与短期反弹的同时,依旧要密切关注市场热点能否有效切换。题材股只能引领反弹,行情的衍生需要权重股的积极配合。综上所述:目前市场围绕2200点的整数关口进行争夺,短期由于在新高附近,短期风险并不大。需要重点关注的是,蓝筹股能否接过题材股的发动机效应,这将影响到市场中期演变的判断。

  今日早盘两市双双小幅高开,其后受有色金属、保险等权重股的抛压拖累,股指一度走低,但之后借助软件服务、医药、商业连锁等热点板块的反弹,大盘震荡中逐步回升,沪指盘中收复2200点。截止中午收盘,沪指涨24点,报收2218点;深成指涨113点,报收8698点。成交量方面,两市成交量同比放大,共成交将近1400亿元。

  短线来看,外围方面,上周五美股收高,道指上涨0.18%,纳指上涨1.32%,标普上涨0.65%,再创历史新高。纽约原油期货上涨14美分,涨幅为0.1%,报每桶100.81美元;纽约黄金期货下跌8.4美元,跌幅为0.6%,报每盎司1314.60美元。该消息对A股有一定的正面影响。

  国内方面,消息面出现多个利好,为多头提供动力:第一是国务院总理李克强10月18日主持召开国务院常务会议,听取半年多来国务院出台的促改革、调结构措施落实情况汇报,部署进一步抓好夯实经济稳中向好基础的相关工作。他要求,四季度要以更大力度推进改革和结构调整。自3月17日,新一届政府履职以来,国务院总理李克强已主持召开26次国务院常务会议,有序地围绕调结构、稳增长、促改革推出了一系列政策措施,不断释放改革红利,激发市场活力,推动经济转型,为经济平稳运行注入了新的动力和活力。18日公布的三季度中国经济“成绩单”令人欣慰,经济增速扭转了此前连续两个季度的下滑,反弹至7.8%,呈现稳中有升、稳中向好的积极态势,稳增长初见成效。多项经济指标显示,我国经济发展内生动力增强,结构调整和产业升级呈现积极变化。

  第二是财政部公布2013年1-9月,全国实现税收收入84412.11亿元,同比增长9%,完成年度预算的77.3%。

  第三是10月21日,中国银行间外汇市场人民币对美元中间报价6.1352元,较上一个交易日(6.1372)上升20个基点,再创新高,据统计,人民币今年累计升幅已超过2.4%。人民币兑美元汇率受此利好影响强势上涨。人民币汇率的不断升高将使更多热钱流入中国套利,股市或将受到提振。

  第四是世界卫生组织下属国际癌症研究机构发布报告,首次指认大气污染对人类致癌,并视其为与烟草同等级别的第一类致癌物。随着秋冬季节到来,雾霾天气再次肆虐神州大地。20日,哈尔滨开始供暖季,pm2.5指数持续超过500,达到爆表程度。日前,环保部印发《京津冀及周边地区落实大气污染防治行动计划实施细则》,力争再用5年或更长时间,逐步消除重污染天气,使得空气质量全面改善。分析人士指出,按照目标和行动规划,污染治理设施的建设与改造、石化等企业的综合治理,对环保类上市公司形成利好。

  第五是中国证监会新闻发言人18日表示,新股发行要在改革意见正式发布实施后才能启动。根据证监会的措辞,目前改革意见正在制定,发布尚需时日,上周市场中关于上周五发布意见稿的传闻并未兑现,这方面给市场带来的压力可适当缓解。

  整体来看,消息面内外均偏暖,这对多头较为有利,在盘面热点纷呈,结构性行情继续的大好背景下,权重股的走强或给大盘带来强势上行动力,短线大盘或继续震荡中上行。

  技术上看,日K线小阳报收,重心上移,下影较长,5日、10日、20日线收复,10日线上穿5日线金叉,重要指标MACD绿柱缩短,各特征均显示多头走强。因此综上所述,老左认为:午后大盘将维持盘升态势,在此预测沪指活动空间为:2180——2230点。(摘自作者博客) 中财网


  【早盘简述】:

  早盘,两市双双高开,随后震荡整理。10时50分后,权重板块直线拉起,大盘随即一波上行,重新站上2200点,但力度有限。盘面上,政策利好概念表现抢眼,环境保护、互联网金融、医药等涨幅居前,但题材股明显分化,后市或将延续。

  【板块方面】:

  板块方面,环境保护一马当先,维尔利、天立环保等涨停;医疗保健紧随其后,理邦仪器、爱尔眼科、乐普医疗等多股涨幅超4%;而互联网、软件服务、水务以及家居用品等涨幅居前,有色、保险、证券以及银行等拖累股指。

  【消息面】:

  1、人民币对美元中间价再创新高今年累计涨超2.4%

  10月21日,中国银行间外汇市场人民币对美元中间报价6.1352元,较上一个交易日(6.1372)上升20个基点,再创新高,据统计,人民币今年累计升幅已超过2.4%。

  2、上证所修订交易规则部分基金产品实行T+0

  上证所上周五发布了修订后的《上海证券交易所交易规则》。按照修订后的《交易规则》,债券ETF、交易型货币基金、黄金ETF等产品明确实行日内回转交易,即“T+0”。

  3、两大交易所支持合伙人机制阿里赴美IPO再近一步

  昨日(10月20日),有消息称,美国纽约证券交易所及纳斯达克两大交易所的相关市场人士已经和阿里巴巴集团展开了实际性接洽。两大证券交易所对阿里巴巴合伙人制度表示欢迎和认同。

  【巨丰观点】:

  目前沪指依然没有跳出围绕2200点一线震荡整理的大格局,虽然上午11点前后煤炭板块出现一波脉冲性上涨,但由于银行、地产等权重占比较大的板块并没有及时跟进,所以指数最终上行的力度也不大,在短线面临方向性选择的当下,权重板块能否再度崛起将对近期行情形成重要影响。

  从近期资金炒作方向可以看出,在十八届三中全会即将召开之际,一些贴合政策导向的该股无疑成为市场当中的耀眼明星,节能环保、软件服务、商业连锁等板块均有不少强势品种跑出。不过,从操作角度考虑,投资者对于持续大涨的品种还应当提高警惕,之前火爆的娱乐传媒板块近期持续杀跌就是疯狂炒作之后必须付出的代价,值得投资者关注的还是资金流入明显板块当中的一些滞涨品种,诸如聚光科技、卡奴迪路、兆日科技等品种都在这一范畴之内,而类似的品种同样值得投资者深入挖掘。巨丰投资

 


  结构转型仍然是中国经济当下最大的特征,医药、传媒和互联网、先进装备制造业等行业内的优质成长股是可以长期坚持的投资方向。

  10月16日沪深股市全线下跌,创业板和中小板也遭遇重挫。当日收盘,上证指数收于2193.07点,下跌1.81%。创业板指数收于1335.10点,大幅下跌3.93%,盘中一度跌逾4%。受到各种市场传闻影响,包括IPO重启传闻,美国债务上限问题,加上中小企业板和创业板估值居高不下,震荡调整似乎在所难免。四季度走势可能更耐人寻味。

  四季度可能温和回落

  今年三季度经济数据不俗,工业增加值、PPI同比增速显著回升。产量和价格两方面的改善推动了工业企业利润增速从6月份的6.3%上升到8月份的24%。

  但交银施罗德认为,本轮经济反弹的可持续性欠佳。从需求结构上来看,乐观预期推动的补库存可能是本次改善的主要动力,而没有终端需求推动的补库存通常持续时间短于1个季度。从数据趋势上来看,7、8月两个月的基数非常有利,四季度的高基数使得同比数据预计较难出现大幅上升。

  因此,由于复苏的动力较弱,四季度GDP同比增速较三季度可能会出现温和回落。地产投资能否稳定将是一个重要变数。从食品价格周期和通胀预期来看,四季度通货膨胀压力可能仍是相对温和的,CPI可能从三季度的2.7%左右进一步小幅上升到3%左右。

  同时交银施罗德认为,三季度经济反弹的可持续性欠佳,如果四季度经济数据不能持续改善,整体指数或难有很大的投资机会。投资者应该重点关注主题性和结构性投资机会。

  四季度整体难有风格转换,具备基本面和盈利支撑的成长性个股或仍将得到市场追捧。主要原因在于三中全会的召开给市场带来很强的改革预期,此后除了需要提防三季报风险外,IPO重启预期和地方债务审计结果的出台,都可能对四季度后半段市场产生一定冲击。在主题投资领域,推荐关注改革预期和互联网与传统行业的结合,前者包括二胎政策、土地改革、自贸区政策、财税改革以及国企改革;后者包括互联网金融以及零售行业O2O趋势;行业板块方面,推荐零售、农业、LED、光伏、电力设备、通信设备、食品饮料和医药等基本面有改善或稳定增长的行业。

  还是成长股?

  上投摩根基金也持类似看法,在其四季度策略中表示,短期看,随着宏观经济稳定基调确立,改革领域内长期估值被压抑的传统产业很可能在改革预期带动下出现一波估值修复行情 。但中长期来看,结构转型仍然是中国经济当下最大的特征,医药、传媒和互联网、先进装备制造业等行业内的优质成长股是可以长期坚持的投资方向。

  此外,中国内需消费增长出现结构性分化,政府消费受到制约,民生消费升级,收入增长进一步扩散至三、四线城市和中低收入群体,投资者可重点关注商贸和大众消费等行业。

  对于当前成长股盛宴下“成长”与“价值”的辩论,上投摩根新兴动力基金经理杜猛表示,成长与价值本身并不冲突。资本市场始终在追求成长,投资者需要判断的是估值与价格是否匹配,股价过度透支业绩就存在一定的短期风险。从市场面来看,短期价值股表现相对更好,但中长线仍是成长股的结构性机会,优质成长股股价的调整也提供了逢低布局的良好时机。 理.财.周.刊


  有利好支撑就不担心市场崩塌——这几天来,很多人对当前的市场充满担心,有说要大跌的,有说要观望的,不一而足。但珺沧海明确表示过,从几个角度来说,市场目前都不应该崩塌。首先,主力资金不会选择在三中全会前大幅撤退,这不符合管理层意图;第二,很多概念板块刚刚走到中途,没有半途而废的道理;第三,市场频繁放出利好,在利好消息的支撑下,市场没有理由崩塌。不仅如此,市场反而应该亢奋,因为利好是更高层面放出来的,这也向投资人表明了观点:目前不支持下跌;在这种背景下珺沧海再次明确表示:有利好支撑就不必担心大跌,反而今天的涨停潮是可以期待的,说不定您持有的个股还能不小心中个彩头呢,呵呵...

  环保概念特别是空气治理不负众望——周五博文《多概念涌现,或再造涨停潮》具体点评了三个板块,其中之一就是空气治理概念,并且说空气治理的核心不仅在空气本身,而应该延伸到整个环保概念。特别是北京市出台的“六停一冲”举措,定会给市场注入一针兴奋剂,或许会促使环保概念大爆发。并且指出,大资金已经在前几日进驻了环保板块,没有理由不做一波行情。果然,今天冲锋在前的基本都是环保概念。贴个图,或许大家更能直观地看到环保的威力。图1显示,在涨幅最前的10个板块中,除了采掘服务、云计算之外,都是环保范畴的。在看看图2,空气治理概念出现集体涨停,数量达到8只股票。珺沧海在周五博文中重点提示的科林环保、三维丝、创元科技、雪迪龙,表现都很不错,不妨关注。

  高铁概念或应等待技术整理完成——李克强总理为中国高铁充当“推销员”,这越来越像西方的领导人了,为了国家的产业不在乎面子不惜辛苦,应该为李克强总理鼓掌。澳大利亚政府计划在东部沿海地区修建一条连接悉尼、墨尔本、布里斯班和堪培拉的高速铁路,工程总投资6300多亿元人民币。这个超级大单,中国一定会当仁不让,尽管日本、法国等国家也虎视眈眈,但中国的建设速度、覆盖广度、运营效率都是可圈可点的,否则奥巴马也不会酸酸地多次提及中国高铁,况且中国高铁在国产化方面也越做越好了。高铁板块对于澳洲消息方面一定是非常敏感的,从市场角度看,主力资金也已经介入了,一定会在合适的时机爆发。特别周五提到了太原重工,应该是这一波高铁行情的龙头,起码珺沧海的观察是这样。所以对高铁板块感兴趣的不妨再等一等,等它将技术形态做完,另外再等等澳洲的消息。退一步说,即便澳洲未能中标,主力资金也不会就此罢手的,也就是说,高铁板块应该在澳洲消息出来之前就会启动,如果澳洲消息出来的晚,那么利好或许是主力出货的机会了。

  其他方面也有很多利好出现,也有很多版块在做整理,并等待机会再度爆发,比如民营银行、单独二胎、石墨烯、页岩气、互联网金融、以及更多的重组、资产注入、资产收购等消息,都会让个股涨翻天。就目前来说,只要大盘能够稳住,涨停潮就会出现,只要利好能够接续,大盘就有支撑,就不必担心市场崩塌。所以,还是多关注政策、消息、利好吧,或许对于炒作个股更有利

  展望后市,制度红利正在以超越预期的速度积累,同时,政策层面对于A股的扶持(IPO不断延后及对房地产市场持续施压)态度也逐步明确,部分板块或结构的上涨已经长期持续,在此情况下,A股市场整体性上涨的推动力正在显著强化。近期建议:大类资产配置偏向股权投资,股票配置宜关注:中小板和创业板受益于宏观政策的推动而出现的结构性上行机会,金融业和上海本地地产股因上海自贸区金融管制放开而出现的再估值行情;债券配置建议:保持债券组合整体的信用等级于较高水平以应对债券市场信用风险,同时积极参与短期资金市场交易。 证.券.时.报.网

  经过上星期的连续回调后,大盘当前运行到重要的30日均线处。从早盘来看,30日均线再次成为了多方重要的防线,支撑着A股反弹。虽然指数仍受困于2200点,但是盘面却异常活跃,从盘中的走势来看,三信号预示着A股行情回调后将有巨变。

  第一大信号则是结构性行情将更加火热,这主要得益于李总理强调改革调结构不动摇。消息大大刺激了创业板为首小市值题材股的大涨,早盘创业板指一度上涨达3%,带领两市题材百花齐放。前期主力深度介入的品种王者归来,如新民科技 (002127股吧,行情,资讯,主力买卖)强势两连板,中国软件 (600536行情,资讯,)更是连续暴涨并走出三浪上攻的标准形态;另外,受益于政策利好的板块个股也开始井喷,如环保概念暴涨4.5%,先河环保 (300137股吧,行情,资讯,主力买卖)、聚光科技 (300203股吧,行情,资讯,主力买卖)强势涨停板;前期回调充分的个也开始爆发,如东方明珠 (600832股吧,行情,资讯,主力买卖)大单封板,同洲电子 (002052股吧,行情,资讯,主力买卖)再次冲击涨停。由此来看,当前行情的特性就是结构性火爆行情,有主力深度介入、政策大力扶持及回调充分的强势个股,均会受到市场资金的爆炒。对于此三类股我们不应惧怕,而应大胆买入,其收益往往不止一个涨停。

  创业板指迎来报复性反弹,但是领涨的不再是前期的手游与传媒娱乐板块,而是软件类板块个股。龙头板块的更替预示着A股新热点的崛起。而证监会此时又强调了新股发行体制改革不是简单的IPO重启,因此在题材股的轮换中,并购重组这一大主线有望再次获得市场大力炒作,这将是A股巨变的第二大信号。

  A股巨变的第三信号则是:随着三中全会的到来,围绕改革炒作仍会蔓延。虽然上海自贸区题材炒作已近尾声,但其他如金改、土改题材炒作仍在延续,最近又冒出了石油改革、电力改革和医疗改革。改革这一主线仍然值得我们高度关注。

  综合来看,在A股市场热点再次井喷时,投资者不应过度担心A股指数,而应顺应市场结构性的潮流,精选板块个股,才能在热点涌动中获得超额的收益。我们广州万隆认为,在上面三大信号中,也暗藏了两大重要的主线机遇。

  首先是改革,随着习主席高调宣布改革,下一步国企垄断有望率先突出重围,如石油改革与电信改革等,前期金改与土改已有强势表现,这从自贸与农地流转股暴涨就可看出;另外,证监会推出分道制,且IPO重启具体时间表仍没确定,这必然让并购重组这一主线再次升温,这从9月份外高桥 (600648股吧,行情,资讯,主力买卖)罕见15个涨停,到今日中创信测 (600485股吧,行情,资讯,主力买卖)连续12个涨停就可以看出。因此在结构性行情火爆之际,具有改革与并购重组这两大题材的个股就是我们最佳投资主线。 广.州.万.隆


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  近日,国家税务总局对八大具有典型意义的税收违法案件进行了曝光。从这些案件中,可以梳理出目前我国税收违法案件中犯罪分子的作案手法、税务与公安部门的侦查手法等方面的特点。

  “闪电一号”专案:102家涉案企业涉及骗税3.28亿元

  该案系税务总局和公安部在全国5省1市同时发起的专案统一收网行动,被定为“作案手段最为典型、打击犯罪链条最为完整、涉及地域最为广泛、抓获人数最为众多、一次性冻结赃款数额最高的骗取出口退税案件”,查获的102家涉案企业骗取出口退税3.28亿元。

  深圳“7·18”案件:分片包干专业协作骗税

  该案突出特点为“以血缘、地域为纽带,以虚开、骗税等为链条,分片包干化解骗税环节,专业化强”,由专人负责勾结货代公司、报关行,专人勾结生产企业虚开发票等,使骗取出口退税得以“有条不紊”地进行,流转速度快、成功率极高。

  “9·13”丁勇、刘璐团伙案:企业经营异常发现疑点

  该案系税务部门对企业日常检查时,发现企业账目中疑点众多:购进的货物品名与销售货物品名不匹配、销售数量大于购进数量、无运费发生、无资金结算,且该企业为生产加工型,但连续几年增值税税负最高时才0.11%,明显偏低,有重大虚开增值税专用发票嫌疑,随后跟进侦破。

  四川“5·29”税案:涉及虚开农产品收购发票

  该案涉案6家企业共虚开农产品收购发票3.91万份,价税合计9.14亿元;虚开增值税专用发票5277份,价税合计6.32亿元。案件中,其中一户企业向指定企业虚开增值税发票,税率13%的发票,按票面价税合计金额的2.5%支付开票费,税率17%的发票,按4.5%支付开票费。

  南疆税案:涉及西部三省

  该案主要涉及四川、云南、贵州三省,涉及金额31.1亿元,涉及税额5.27亿元,违法事实包括虚开增值税专用发票、销售部分钢材未按实际销售金额全额开具增值税专用发票等,是近些年西部发生的一起涉税大案。

  河北“1·29”税案:医药企业涉案

  此案系河北两家公司对辽宁、北京、江苏、天津等地十几家医药经销企业大量虚开增值税专用发票。该案经查实,虚开增值税专用发票6357份,价税合计6.46亿元。

  北京蒋小勇团伙税案:高新技术企业涉案

  该案中,不法分子通过注册高新技术企业,编造购销业务虚开增值税专用发票,利用软件产品增值税税收优惠和高新技术企业所得税税收优惠政策,达到逃避缴纳增值税和企业所得税的目的,虚开增值税专用发票813份,发票金额4.07亿元,税额6916.23万元。

  “8·22”王建、王金凯团伙税案:涉及42个城市131户企业

  该案涉及范围广,涉税金额大。共涉及12省份42个城市131户企业,案值达10.44亿元。其中,接受虚开增值税专用发票涉及8省份23市69户企业;对外虚开发票的涉及11省份22市62户企业。 新华网


  中新网10月21日电 最新一期《学习时报》刊发了王东京的署名文章《警惕地方债闯祸》。文章表示,传中国地方政府债务“已破20亿”虽然被证明不实,但风险肯定存在,若不加管束将可能闯祸,绝不是危言耸听。

  文章表示,并不反对地方发债,缺钱借债无可厚非;但地方举债应量力而行才对。据官方消息说:去年重点审计的36个地区,债务率超过100%的就有16个,最高的为188.95%,加上政府所作的担保,债务率达219.57%。地方政府有“债多不愁”之嫌。

  文章提出,银行不蠢,为何明知地方政府还不起债却还要给贷款呢?对此银行自己解释是“被逼无奈”,不排除有这种可能,之前也确有地方政府给银行施压,扬言不贷款就抽走财政存款。但我个人认为此事绝非像银行说的那么简单。无利不起早,银行一定有自己的考虑。

  文章介绍目前地方债的结构,目前的地方债有三块:一是中央政府代借代还;二是地方自借自还;三是地方政府为“融资平台公司”贷款担保。现在看,风险并不在第一种,中央替地方借债不仅规模可控而且还债有保证,不会出风险;问题是第二、第三种,规模无约束,如脱缰野马一哄而起,结果自是一放不可收。

  文章指出,时下不少地方借债似乎不会考虑还钱的事,只要能借皆来者不拒。所以如此原因其实简单,“还钱”虽是约束,但约束的只是政府而非官员。铁打的营盘流水的官,官员几年一换,不等债务到期人家早就远走高飞了。

  文章讲述了一件作者亲历的事。数年前作者在某欠发达地区调研,当地的一位市长说,市府向国家某商业银行借了70亿元30年期的贷款用于城改。这么大一笔钱将来怎么还?市长说在自己任期内给银行每年付利息就可以,30年后的事天知道,那时我早已退休,管不了也不用管。

  一语道破,这正是当下的症结所在。仔细想,那位市长说的没错,为官一任,谁不想造福一方?然而巧妇难为无米之炊,尤其是欠发达地区,财政没钱啥也干不了,岂能甘当落后?逼不得已,于是政府只好向银行借。有人批评那是地方官员为了追求“政绩”才让政府过度负债,可请问天下哪有官员不追求政绩的呢?

  文章指出,银行之所以敢给地方过度放贷,除了被逼,另一个重要原因是银行坚信地方政府不会破产。如此一来,有中央政府做靠山,银行给地方政府贷款风险就几近于零。当然也不是太绝对,至少在理论上,所有贷款都是有风险的,但风险大小有不同。摆明的一点:

  文章指出,这些年地方债务失控,说来说去原因不过有三:一是地方政府投资冲动;二是中央财政集中过多而地方财政捉襟见肘;三是银行缺乏风险约束。针对此三点,有学者对症开药:提出今后地方债只能由中央代借;重新确定中央与地方财政的分配比例;加大国有银行改革的力度,强化风险约束。

  文章提出三点疑问:第一,中央替地方借债当然好,问题是中央政府要最后对偿债负责,这样地方政府会不会更加有恃无恐?第二,重新界定中央与地方财政的分配比例做起来很复杂,远水能否解得了近渴?第三,不论银行怎么改,若中央与地方父子关系不变,银行风险怎会变?

  文章称,控制地方债最简便的一招,是要约束关键人,具体说是要约束地方的主官。当下的问题,是“还钱”作为借债的约束只能约束政府而不能约束官员,若能通过某种制度安排约束官员,此事当不难解决。设想一下,假若让地方主官对当地政府欠债负责,比如规定债务率超100%不得升迁,地方断不会再乱借债的。

  文章指出,约束政府必须先约束官员。政府由官员掌控,官员不受约束政府行为规范不了。类似例子是银行。上世纪末国内银行坏账率高得离谱,而央行推出“贷款终身负责制”后效果立竿见影。尽管今天人们对此还有不同看法,但“责任到人”的制度设计理念没有错。 中国新闻网


  据日本共同社10月21日报道,日本财务省21日公布的2013上半财年(4月-9月)贸易统计(以通关为准)初值显示,贸易逆差为4.99万亿日元(约合人民币3106亿元),刷新有可比数据的1979年以来半财年最高纪录。

  受核电站停止运转及日元贬值的影响,液化天然气(LNG)等火力发电用燃料进口额大幅增长,成为贸易逆差扩大的主要原因。

  出口方面,由于汽车等出口额有所增长,出口额同比增长9.8%至35.32万亿日元,为近两年半来首次。进口方面,原油和LNG进口额居高不下,为10.31万亿日元,同比增长13.9%,呈现七连增。

  同时公布的9月贸易收逆差达9321亿日元,创下9月份新高,连续15个月的贸易逆差也刷新了历史最长纪录。环球时报-环球网

  上周上证指数近2%和创业板指数逾3%的跌幅似乎令机构真正开始警惕了。伴随着他们态度上的转变,其行动也接踵而至。

  德圣基金研究中心10月17日仓位测算数据显示,偏股方向基金上周略有下降,主动变化轻微。但主动股票基金加权平均仓位为82.96%,相比前周小幅下降0.37%;偏股混合型基金加权平均仓位为80.82%,相比前周微升0.29%;配置混合型基金加权平均仓位72.96%,相比前周微降0.29%。测算期间沪深300指数下跌0.66%,仓位被动变化轻微,扣除被动仓位变化后,偏股方向基金有轻微的主动减持。

  另据交易数据,上周355只创业板股票仅有114家上涨,不足三分之一,跌幅超过10%的个股数量有28只,跌幅在5%以上的则达到106只。而沪市主板中,上涨的298只股票不足下跌股票数量607只的一半。

  从盘面来看,上周前期强势股传媒、铁路运输、证券、煤炭、医药、有色、元器件、保险、银行、化纤等开始走弱,而城市交通仓储、贸易、商业、供水供气、航运、综合、农业、软件及服务、园区土地开发、计算机等则开始走强。

  华泰柏瑞基金认为,9月份的宏观数据整体呈现“旺季不旺”的局面,下游需求平稳,中上游量价表现偏弱。内需方面,地产汽车销售相对平稳,基建投资25%左右的增速本身已经处于2009年以来的相对高位,难以再看到进一步扩张的空间。外需方面,美国经济短期略有回落,QE退出时点存不确定性,欧洲经济在底部刚企稳,也没有很大的动作。因此,在终端需求平稳的大前提下,中上游的库存和价格已经在7~8月份透支了部分“旺季乐观预期”,所以短期出现了回撤的压力。总的来说,经济继续缓慢回落的概率较大。

  在目前的时点上,尽管市场对于三中全会仍有期待,而且眼下流动性也比较充裕,央行非常注重银行间市场的资金价格平稳,因此短期下行风险不大。但需要认识到,经济存在缓慢下行的风险,加上今年结构性市场分化明显,部分板块和个股已有非常高的涨幅,越到后面其实越需要谨慎,至少在当前位置很难下重手。

  而在结构腾挪上,华泰柏瑞认为越来越难。短期来讲还有三类股票值得关注。第一是政策相关的领域,诸如上海国企改革,市场预期不充分,而且政策“证伪”还需要时间。第二是消费类稳定成长股,诸如零售、医药和食品,基金仓位尚可,有一定号召力。在“周期退潮”和仓位不减的前提下,之前下游行业的仓位会挪到这些地方。第三,对于成长股,需要去伪存真,密切跟踪三季报的表现。

  交银施罗德在最新发布的第四季度投资策略上亦称,本轮经济反弹的可持续性欠佳。从需求结构上来看,乐观预期推动的补库存可能是本次改善的主要动力,而没有终端需求推动的补库存通常持续时间短于一个季度。从数据趋势上来看,7、8两个月的基数非常有利,而这一因素在9月份就已经消耗殆尽,四季度的高基数使得同比数据预计较难出现大幅上升。从政策环境上来看,财政与货币政策的基调可能都是以中性维稳为主,预计较难出现大起大落。

  宏观上的判断反映到市场上,则会导致指数整体可能仍难有大的波动和投资机会。另外,上市公司业绩分化仍然严重。

  交银施罗德认为,四季度前半段市场整体或仍有主题性及结构性投资机会,整体难有风格转换,创业板中有基本面和盈利支撑的个股仍将得到市场追捧。主要原因在于经济无法证伪背景下,三中全会的召开给市场带来很强的改革预期,三中全会是否会有实质性改革措施出台可能需要到11月明确,在此之前,乐观的改革憧憬仍在。此后除了需要提防三季报风险外、IPO重启预期和地方债务审计结果的出台,都可能对四季度后半段市场产生一定冲击。第一财经日报 


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