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第五例P2P平台融资敲定 资本青睐行业龙头

发布时间:2014-01-07 18:10:07 来源: 21世纪经济报道 作者:柳灯 张月光     

与红杉相似的是,谈及是否会投资其他P2P平台,软银中国一位高层人士表示“还有空间”。就像凯鹏华盈投资宜信后,已派驻董事进入董事会,并帮忙引荐一些国外金融机构进行合作,主动介入风险管理等。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

2013年下半年,仍处在多事之秋的P2P网贷,却连续获得PE/VC的青睐。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

近日本报记者从爱投资CEO王博处独家获悉,已经有近30家VC与之谈过合作,目前已基本谈定投资,A轮融资开启在即。而就在去年11月,爱投资的直接竞争对手有利网刚从软银中国获得A轮融资1000万。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

据非官方数据统计,国内已有近千家P2P平台。但从目前的公开信息来看,其中仅宜信、拍拍贷、点融网、有利网这4家获得了PE/VC的投资。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

值得注意的是,前述四家获得投资的平台模式各不相同。伴随着去年10月的P2P倒闭潮,有利网和爱投资这类通道化业务平台逐渐引起注意,进而同宜信代表的物理网点小贷模式、拍拍贷代表的纯线上销售和资信审核模式、点融网和开鑫贷为代表的同国有机构合作模式形成了目前P2P行业的四个主要方向。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

与此同时,同创伟业、松禾资本、达晨创投等也已经看了多家P2P平台,但迟迟未敲定投资。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

5家平台4种模式N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

细数国内获得VC投资的P2P平台,首个案例是至今仍备受争议的宜信。2010年5月,凯鹏华盈500万美元投资宜信,距宜信成立的2006年已有5年时间。次年5月,凯鹏华盈、IDG资本、摩根士丹利联合参投宜信A轮融资3000万美元。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

众所周知,宜信具有大量的线下物理网点和业务员,销售和授信审核均主要放在线下完成。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

相比之下,此后不久红杉中国投资拍拍贷规模要小得多。2012年9月,红杉中国456万美元投资上海拍拍贷,占股28.5%。拍拍贷是中国第一个P2P网贷平台,也是唯一至今仍坚持纯线上授信审核的平台。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

2013年5月和10月,东方资产管理公司股权投资部、北极光创投分别投资点融网,金额也在数百万美元级别。而点融网的最引人注目的正是其与东方资产管理公司的合作关系,但具体合作内容至今无人知晓。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

仅仅一个月后,有利网获得软银中国A轮投资1000万美元。该平台2013年2月才正式上线,但目前累计交易量已超3.8亿。有利网自身并不寻找项目,而是同小贷、担保公司合作,为其项目提供融资支持,这些机构则为项目提供全额本息担保。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

不难发现,已经获得投资的四个平台经营模式各不相同。而前述即将完成A轮融资的爱投资,则与有利网相似,都同担保机构、小贷公司合作,为它们发现的项目提供融资通道。由于这一模式采用的是资金直接转入借款人账户、息差收入平台和小贷公司分成的方式,因此可以将项目从小贷公司“表内”转出,实质上突破了其不能超过资本金1.5倍放贷的杠杆限制。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

对此,上海某P2P平台副总裁认为,国内P2P行业的几种出路已经趋于固定,其中拍拍贷8年的数据积累,其风险评估模型很难复制。因此,包括其自身在内的大部分平台走的都是宜信路线。而通道化业务出现最晚,因其对平台风控能力要求较低、扩张速度快,眼下是行业的热点。至于同现有传统金融机构的合作,他认为可遇不可求,一旦成功既可以增强平台的专业能力,又可以给保持平台业务的合规性带来极大益处。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

PE/VC“看多投少”N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

在P2P网贷出现的前7年中只有两个平台获得投资,而2013年10月以来PE/VC进入这一行业的速度明显加快。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

对此,凯鹏华盈主管合伙人周炜认为,对于P2P行业,虽然存在大量滥竽充数的平台,但对于规模较大、模式较为成熟的平台而言,政策监管风险在变小。“整体看好互联网+金融,因为金融行业很大,成长性很好,还是很值得投资的。”N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

“当初投资时,互联网金融的概念都还没有热起来。”周炜称,刚开始投资宜信的时候,觉得政策监管风险很大,但宜信设计了很多方法部分规避监管风险。而谈及为何在此后的几年内并未继续投资其他平台,周炜透露凯鹏华盈在P2P平台的投资遵循的是选定行业、只投领头羊的逻辑。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

与周炜不同,红杉中国合伙人周逵曾阐述投资拍拍贷的原因时称,金融服务一直是红杉感兴趣的行业,因为在金融核心牌照受管制的情况下,VC并没有那么好的投资机会,所以对一些外围的金融服务企业就会特别关注。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

红杉是典型的早期投资,在细分行业发掘商业潜力模式,加上不错的团队,可能就会决定投资。实际上,除拍拍贷以外,还有多家平台曾向21世纪经济报道记者透露红杉曾经对其进行过考察,有可能并不准备仅仅押宝在拍拍贷这一家。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

与红杉相似的是,谈及是否会投资其他P2P平台,软银中国一位高层人士表示“还有空间”。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

同创伟业董事总经理王维则认为,P2P不是互联网金融发展的主脉络,将来会出现几个巨头有投资机会,但八成以上的平台会倒闭。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

传统的金融机构同样有动力探索互联网产品,而且在人才、支付、风控等方面有长期的经验。而目前平台资金来源相对分散,投资群体更关注收益忠诚度不高,也对能提供持续稳定收益的资管团队提出了更高的要求。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

“更看好互联网金融中一些跨行业领域的投资机会,比如金融、消费、互联网、大数据、云计算、云存储等互相交汇的领域内,会有一些细分领域可能是给巨头提供上下游服务,市场规模不大,但是足够养活几家甚至一批中小企业。”王维称。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

松禾资本也看了很多P2P平台,但是还没有投资。其华北区总经理汤旭东解释,今年包括P2P的互联网金融有过热,门槛不高,未来一些较大的平台可能有投资机会。看重风控能力强、能有效控制法律风险、偏稳健的平台,最好团队能有金融、IT综合背景。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

除此以外,作为接受投资的一方,爱投资CEO王博看重VC是否有互联网用户流量、金融资源两方面优势,能否给平台提供较好的投后服务。就像凯鹏华盈投资宜信后,已派驻董事进入董事会,并帮忙引荐一些国外金融机构进行合作,主动介入风险管理等。N67城视网_中原经济区新闻综合门户网

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